Chine et États-Unis proches d’un accord commercial : panorama des enjeux et des répercussions économiques

Consensus sino‑américain et contexte économique mondial

À l’issue de deux jours de discussions à Kuala Lumpur, Li Chenggang, représentant chinois pour le commerce international et vice‑ministre du Commerce, a déclaré que les deux parties avaient examiné des solutions constructives et parvenaient à un consensus préliminaire sur certaines questions. Cette avancée survient peu avant un éventuel entretien entre les dirigeants des deux pays.

Sur le plan intérieur américain, l’économie est marquée par des incertitudes liées à la paralysie budgétaire en cours et à des signaux contradictoires sur l’orientation politique et monétaire. La Réserve fédérale (Fed) est attendue pour une nouvelle baisse de taux dans ce contexte, alors que l’inflation demeure et que les indicateurs économiques disponibles restent partiels.

Le département américain du Travail a publié l’indice des prix à la consommation (CPI), qui montre une hausse des prix de 3% sur un an en septembre. Sans données économiques solides, il est difficile d’évaluer précisément l’état réel de l’économie et l’équilibre recherché entre plein emploi et inflation.

Faits marquants dans l’industrie et sur les marchés

Pharmacie et biotechnologies

Novartis a annoncé avoir conclu un accord pour acquérir Avidity Biosciences, société biopharmaceutique basée à San Diego et évaluée à 12 milliards de dollars. Dans son communiqué, le groupe précise que l’opération, une fois finalisée, pourrait créer un leader du secteur en s’appuyant sur l’expertise de Novartis en matière d’atrophie musculaire spinale et sur ses capacités de commercialisation dans les maladies neuromusculaires génétiques.

Entreprises, énergie et finances

Les discussions économiques entre grandes puissances restent marquées par des tensions liées aux droits de douane et à l’environnement concurrentiel mondial. Dans ce contexte, les marchés suivent avec attention les évolutions politiques et les répercussions possibles sur les chaînes d’approvisionnement et les investissements.

Perspectives et décisions publiques

Le secteur automobile et ses acteurs européens continuent d’évoluer dans un contexte de réglementation européenne et de règlement des droits de douane. Adidas, par exemple, a révisé en hausse ses prévisions pour 2025 après une dynamique de croissance au troisième trimestre, évoquant un bénéfice d’exploitation prévu autour de 2 milliards d’euros et une hausse du chiffre d’affaires d’environ 9% après ajustement des effets de change.

En Amérique du Nord, les tensions autour des droits de douane se poursuivent entre les États‑Unis et le Canada. Le président Donald Trump a annoncé l’ajout de 10% de droits supplémentaires sur certaines importations canadiennes, tout en critiquant une publicité jugée trompeuse et en indiquant ne pas envisager une rencontre avec le premier ministre canadien Mark Carney lors du sommet APEC. Par ailleurs, une divergence persiste quant à l’influence supposée sur des décisions judiciaires dans le cadre de ces discussions. L’Ontario a annoncé le retrait temporaire d’une campagne télévisée, afin de faciliter la reprise des négociations commerciales, tout en prévoyant une diffusion limitée aux États‑Unis pendant les finales sportives à forte audience.

Des tensions plus larges affectent aussi le secteur de l’aviation, avec la paralysie budgétaire américaine qui menace d’entraîner des perturbations dans le trafic aérien. Des responsables parlementaires estiment que des centaines de milliers de fonctionnaires restent mobilisés mais non rémunérés, avec un effet direct sur le service public et les horaires de vol. Des chiffres évoquent un recul important des retards attribuables à la pénurie de personnel, alors que d’autres communications parlent d’un accroissement potentiel des retards et annulations.

Monde financier et risques géopolitiques

Antonio Guterres, secrétaire général de l’ONU, a mis en garde à Genève sur les risques pour le système commercial mondial, citant une dette mondiale élevée et un manque de filet de sécurité financière susceptible de nourrir l’instabilité dans les pays en développement et de fragiliser la gouvernance économique internationale.

Sur les marchés des matières premières, l’or a enregistré une correction après une période de hausse soutenue, les analystes évoquant l’espoir d’un accord durable entre les États‑Unis et la Chine comme facteur contribuant à la montée des craintes sur les actifs refuges. À un moment donné, l’once d’or a reculé significativement, effaçant les gains récents.

Économie européenne et suisse

Le gouvernement français et les leaders européens suivent de près les évolutions budgétaires et industrielles. Moody’s a maintenu la note souveraine de la France à Aa3 mais a abaissé la perspective à négative, citant l’instabilité politique et les conséquences des dynamiques budgétaires. En Allemagne, Porsche a enregistré une perte opérationnelle proche d’un milliard d’euros au troisième trimestre, en raison des coûts liés à une réorientation stratégique et du ralentissement des lancements de véhicules électriques, alors que le bénéfice d’exploitation sur les neuf mois est tombé à 40 millions d’euros.

La Commission européenne demeure ferme sur l’objectif d’interdire la vente de voitures neuves à moteur thermique d’ici 2035, mais la question des flexibilités demeure au centre des débats entre les États membres. La France et l’Espagne réaffirment leur soutien, tandis que l’Allemagne pousse pour des aménagements qui pourraient être envisagés lors d’une réévaluation prévue en 2026.

Fiscalité et politique intérieure française

La taxe dite Zucman sur les hauts patrimoines a subi un recul en commission des Finances, les opposants et certains alliés doutant de la mesure en l’état. Un nouveau débat est programmé pour la semaine prochaine, avec des partis différents qui soutiennent ou s’opposent à l’idée d’un impôt minimum de 2% sur les patrimoines nets dépassant 100 millions d’euros, incluant les actifs professionnels.

Énergie, espace et grands projets

Donald Trump a annoncé une visite en Chine en début d’année prochaine pour rencontrer le président Xi Jinping, et a déclaré ne pas exclure une rencontre lors du sommet APEC en Corée du Sud. Par ailleurs, Ariane 6 prévoit en 2026 son premier lancement dans le cadre d’un contrat majeur avec Amazon, avec des missions prévues en 2026 et 2027 et l’envoie du satellite Sentinel‑1D pour Copernicus.

Entreprises et emploi en Suisse et ailleurs

Nestlé a annoncé une réduction massive d’effectifs, avec 16 000 postes supprimés sur les deux prochaines années et une révision à la baisse du chiffre d’affaires sur neuf mois à 65,9 milliards de francs suisses. Le groupe vise désormais 3 milliards de francs d’économies annuelles d’ici 2027, dont 12 000 postes de bureau à l’international et 4 000 postes dans des mesures d’amélioration de la productivité. Cette décision a provoqué une hausse notable du cours de l’action.

Dans le même temps, le gouvernement américain appelle à une approche coordonnée face à l’usage des terres rares par la Chine, évoquant une manœuvre de coercition économique et soulignant les discussions en cours avec des partenaires internationaux pour y répondre.